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證監(jiān)會稱“強(qiáng)制分紅”說法不妥 分紅不分紅由企業(yè)自主決策

來源：法制網(wǎng)     日期：2012-03-18         閱讀：6,722次

   自郭樹清任證監(jiān)會主席之初提出分紅以來，此事引起社會各界廣泛關(guān)注，稱監(jiān)管部門將力推上市公司“強(qiáng)制分紅”、“鐵公雞”上市公司將受罰也頻見報道。就此問題，記者近日向證監(jiān)會求證，證監(jiān)會相關(guān)人士明確表示，“強(qiáng)制分紅”說法不妥，公司分紅不分紅是企業(yè)的事，證監(jiān)會只能鼓勵和引導(dǎo)。

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，根據(jù)公司法的規(guī)定，上市公司利潤分配屬于公司自主決策事項(xiàng)，只有公司董事會和股東大會才有權(quán)決定是否分紅和如何分紅，監(jiān)管部門不能要求上市公司該分紅或者分多少紅，每一個公司都有自己的發(fā)展規(guī)劃，某一時期不分紅，可能更有利于公司的發(fā)展。監(jiān)管部門要做的事是，在充分尊重上市公司自主決策的前提下，鼓勵、引導(dǎo)上市公司建立持續(xù)、清晰、透明的現(xiàn)金分紅政策和決策機(jī)制，加大對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務(wù)公司的監(jiān)管約束，推動上市公司完善投資者回報機(jī)制。

之所以社會公眾出現(xiàn)上述“誤讀”，這位負(fù)責(zé)人坦承，確實(shí)有一些上市公司，分紅意愿不太強(qiáng)，主動回報股東的意識明顯不夠，甚至一些業(yè)績很不錯的公司，投資者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)分紅的也長期不愿意分紅。我國上市公司目前在分紅方面有三個特點(diǎn)：其一是分紅股利支付率總體偏低。2001年至2011年，十年時間，上市公司現(xiàn)金分紅占凈利潤的比例僅為25.3%，而國際成熟市場該比例通常在40%左右；其二是在股利分配形式上輕現(xiàn)金股利，重配股。之前的三年，上市公司現(xiàn)金分紅有所改變，分紅金額占凈利潤的比例分別為41.69%、35.85%和30.09%。預(yù)計2011年度現(xiàn)金分紅比率會提高；其三是相當(dāng)數(shù)量的公司，未詳細(xì)披露不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的具體原因。這些都對上市公司整體形象造成不良影響，也影響到市場的氣氛和投資者的信心。

據(jù)這位負(fù)責(zé)人透露，下一步證監(jiān)會將發(fā)布監(jiān)管通知，建立起對上市公司履行分紅承諾的監(jiān)管框架。并采取一些具體措施，如要求保薦機(jī)構(gòu)對于首次公開發(fā)行股票的公司，在招股說明書中必須明確分紅政策；引導(dǎo)上市公司明確股東回報規(guī)劃，并要求董事會履行信息披露責(zé)任；關(guān)注小股東對履行分紅情況的異議，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用；降低上市公司與分紅相關(guān)的操作成本；要求證券交易所、各地監(jiān)管局加強(qiáng)對上市公司現(xiàn)金分紅決策過程、執(zhí)行情況以及信息披露的監(jiān)督檢查等。

實(shí)際上，對于累計凈利潤為正數(shù)但未分紅公司的情況，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)已進(jìn)行了調(diào)查摸底。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會將督促這些上市公司充分披露其未分紅的具體原因、未分配資金的用途和預(yù)計收益、實(shí)際收益與預(yù)計收益不吻合的原因等信息。對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務(wù)的公司要加強(qiáng)監(jiān)管約束，幫助企業(yè)牢固樹立回報股東的觀念，持續(xù)推動企業(yè)完善其公司治理。

另外，關(guān)于分紅扣稅的問題，投資者也比較關(guān)注。證監(jiān)會相關(guān)人士表示，證監(jiān)會正在積極協(xié)調(diào)降低公司與分紅相關(guān)的操作成本，提高對股東的回報。