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在過(guò)去的20年里，環(huán)境議題已經(jīng)成為商業(yè)議程中一個(gè)越來(lái)越重要的考慮因素，人們?cè)絹?lái)越重視氣候變化帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（Task Force on Climate-related Financial Disclosure，TCFD）于2017年發(fā)布了《氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露建議》，將氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分為與氣候變化影響直接相關(guān)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)（Physical Risks）和與低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)（Transition Risks）。
在今天的小小知識(shí)里，我們來(lái)了解一下這兩種風(fēng)險(xiǎn)到底是指什么。
01 實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)
實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)是指那些與氣候變化的實(shí)體影響有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可能是受某種事件的驅(qū)動(dòng)而立即產(chǎn)生（例如龍卷風(fēng)、颶風(fēng)、熱浪、寒潮或洪水等極端天氣事件），也可能與氣候模式的長(zhǎng)期變化有關(guān)（例如持續(xù)性高溫、降水模式改變導(dǎo)致海平面上升或長(zhǎng)期熱浪等）。
實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)一個(gè)組織產(chǎn)生財(cái)務(wù)影響。舉例而言，一家公司的廠房被洪水淹沒(méi)，從而導(dǎo)致了廠房設(shè)備等資產(chǎn)的直接損失，或者該公司本身雖然并未遭受洪水，但其生產(chǎn)活動(dòng)所依賴(lài)的供應(yīng)鏈上游企業(yè)由于洪水被迫中斷生產(chǎn)從而導(dǎo)致公司的生產(chǎn)也間接受到影響并進(jìn)而影響到公司的財(cái)務(wù)情況。
| 氣候相關(guān)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)影響實(shí)例 |
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| 氣候相關(guān)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn) |
潛在財(cái)務(wù)影響 |
| 立即性風(fēng)險(xiǎn)
長(zhǎng)期性風(fēng)險(xiǎn)
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02 轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)
轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)是指與一個(gè)組織為減少溫室氣體排放和向可再生能源過(guò)渡而管理和適應(yīng)內(nèi)部和外部變化的速度和程度有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，任何轉(zhuǎn)型都是不易的，過(guò)渡需要政策和法律、技術(shù)和市場(chǎng)的共同變化來(lái)解決與氣候變化有關(guān)的緩解和適應(yīng)要求（關(guān)于減緩氣候變化和適應(yīng)氣候變化的區(qū)別可以參考我們之前發(fā)布的小小知識(shí)丨減緩氣候變化 vs 適應(yīng)氣候變化，到底有啥區(qū)別？（【插入這篇的鏈接】）。下表介紹了轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)：
| 轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi) |
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| 政策和法律風(fēng)險(xiǎn) |
圍繞氣候變化的政策行動(dòng)在持續(xù)發(fā)展。它們的目標(biāo)一般分為兩類(lèi)--試圖限制造成氣候變化不利影響的政策行動(dòng)，或?qū)で蟠龠M(jìn)適應(yīng)氣候變化的政策行動(dòng)。與政策變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)影響取決于政策變化的性質(zhì)和時(shí)間。隨著氣候變化引起的損失的價(jià)值增長(zhǎng)，訴訟風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)增加。這類(lèi)訴訟的原因包括各組織未能減輕氣候變化的影響、未能適應(yīng)氣候變化，以及圍繞重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的披露不充分。 |
| 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) |
支持向低碳、節(jié)能的經(jīng)濟(jì)體系過(guò)渡的技術(shù)改良或創(chuàng)新會(huì)對(duì)組織產(chǎn)生重大影響。在新技術(shù)取代舊系統(tǒng)和打破現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體系的某些部分的情況下，贏家和輸家將從這個(gè)"創(chuàng)造性破壞"過(guò)程中出現(xiàn)。然而，技術(shù)發(fā)展和使用的時(shí)間是評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要不確定因素。 |
| 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) |
雖然市場(chǎng)可能受到氣候變化影響的方式多種多樣，而且很復(fù)雜，但其中一個(gè)主要方式是隨著與氣候有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)越來(lái)越多地被考慮，某些商品、產(chǎn)品和服務(wù)的供求發(fā)生變化。 |
| 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) |
氣候變化被認(rèn)為是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)潛在來(lái)源，它與客戶(hù)或社群對(duì)一個(gè)組織在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的貢獻(xiàn)或減損的看法有關(guān)。 |
基于這些變化的性質(zhì)、速度和重點(diǎn)，轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)組織構(gòu)成不同程度的財(cái)務(wù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果一個(gè)組織是一個(gè)低碳排放者，并且在可再生能源或氣候轉(zhuǎn)型市場(chǎng)中，他們可能會(huì)經(jīng)歷市場(chǎng)、技術(shù)和聲譽(yù)的機(jī)會(huì)。下表列舉了氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)影響實(shí)例：
| 氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)影響實(shí)例 |
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| 氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn) |
潛在財(cái)務(wù)影響 |
| 政策和法律 |
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| 技術(shù) |
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| 市場(chǎng) |
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| 聲譽(yù) |
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注：本文各表格的內(nèi)容來(lái)源于《氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露建議》。