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2024年12月7日，上海律協(xié)證券合規(guī)與糾紛專(zhuān)業(yè)委員會(huì)、證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)以線下活動(dòng)與線上直播并行的方式，共同舉辦“法治、篤行、聚勢(shì)、破局，助推資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展——2024年證券法治與合規(guī)研討會(huì)”，以助力上海證券律師群體提高業(yè)務(wù)質(zhì)量、防范風(fēng)險(xiǎn)，更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)變化與監(jiān)管要求。研討會(huì)現(xiàn)場(chǎng)共計(jì)130人參會(huì)，吸引了線下線上近千位委員及律師的積極參與。
上午的研討會(huì)由上海律協(xié)證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任朱銳律師主持。研討會(huì)由上海律協(xié)副會(huì)長(zhǎng)韓璐律師致以開(kāi)場(chǎng)詞。韓璐副會(huì)長(zhǎng)表示，此次研討會(huì)既是對(duì)律師行業(yè)自我發(fā)展的要求，也是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)更高質(zhì)量發(fā)展的期許。她強(qiáng)調(diào)，高質(zhì)量發(fā)展是律師行業(yè)和資本市場(chǎng)共同面臨的課題，此次研討會(huì)的召開(kāi)對(duì)于推動(dòng)兩者的高質(zhì)量發(fā)展都具有重要意義。此外，她還提到，在今年的換屆過(guò)程中，上海律師協(xié)會(huì)重新組合了專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，新增了多個(gè)應(yīng)對(duì)時(shí)代需求的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。這些新增的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)將更好地滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，推動(dòng)上海律師行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。最后，韓璐副會(huì)長(zhǎng)提出了對(duì)各位律師的期待，希望律師一能增進(jìn)專(zhuān)業(yè)能力；二能服務(wù)國(guó)家的法治建設(shè)，保護(hù)自身執(zhí)業(yè)安全。
全國(guó)政協(xié)常委、民建中央原副主席、上海公共外交協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周漢民先生圍繞“數(shù)字經(jīng)濟(jì)、金融科技、投融資模式創(chuàng)新”主題，發(fā)表了精彩演講。周漢民先生指出，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量在全球排名第二，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重仍有提升空間。同時(shí)，數(shù)字貿(mào)易已成為全球貿(mào)易增長(zhǎng)的新引擎，中國(guó)在這一領(lǐng)域的發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。他強(qiáng)調(diào)，開(kāi)放是中國(guó)式現(xiàn)代化的鮮明標(biāo)識(shí)，金融體制改革是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重要任務(wù)，律師行業(yè)應(yīng)積極參與其中。此外，周漢民先生還探討了數(shù)據(jù)要素驅(qū)動(dòng)投融資模式變革的重要性，并指出當(dāng)前數(shù)字化轉(zhuǎn)型中需要關(guān)注的問(wèn)題。為了提高律師服務(wù)質(zhì)量，他提出了打造數(shù)字化投融資服務(wù)平臺(tái)、加大數(shù)據(jù)融合力度等建議。最后，周漢民先生就如何更好發(fā)揮金融支持創(chuàng)業(yè)投資作用進(jìn)行了深入剖析，并給出了完善創(chuàng)投生態(tài)體系、拓展資金來(lái)源等具體建議。
上海律協(xié)證券合規(guī)與糾紛專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任馬宏偉律師以“新規(guī)背景下的上市公司市值管理法律實(shí)務(wù)”為題帶來(lái)主題分享。馬宏偉律師首先回顧了市值管理的歷史沿革，深入分析了市值管理新規(guī)的執(zhí)法理念與具體條文，指出新規(guī)背后“一松”“一緊”兩方面監(jiān)管深意，條文內(nèi)容固本培元、寬嚴(yán)相濟(jì)兩大亮點(diǎn)。其次，他結(jié)合監(jiān)管規(guī)定和實(shí)務(wù)案例，深入淺出地闡明對(duì)“真”“偽”市值管理的理解。接著，他圍繞市值管理違法犯罪案例的兩大特點(diǎn)、操縱證券市場(chǎng)的三大不同和四大核心，強(qiáng)調(diào)了市值管理的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，介紹了相應(yīng)刑事實(shí)操要點(diǎn)。最后，馬宏偉律師總結(jié)了市值管理中的業(yè)務(wù)機(jī)遇，提出“正本清源、激濁揚(yáng)清、守正創(chuàng)新”的十二字訣，呼吁律師們?cè)诜婪讹L(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，也要抓住新機(jī)遇，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。
上海律協(xié)證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主任范興成律師帶來(lái)題為“新國(guó)九條及配套規(guī)則下的上市公司并購(gòu)重組法律實(shí)務(wù)”的分享。范興成律師梳理了涉及并購(gòu)重組業(yè)務(wù)規(guī)則，系統(tǒng)分析了相關(guān)規(guī)定對(duì)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的影響。他指出，在國(guó)資委視角下，《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》涵蓋投前管理、事中管理、投后管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和責(zé)任追究五大重點(diǎn)，并以投資項(xiàng)目負(fù)面清單形式，對(duì)企業(yè)投資產(chǎn)業(yè)提出了分類(lèi)監(jiān)管要求。接著，他結(jié)合典型案例，從收并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策、涉及對(duì)賭安排、A股上市公司并購(gòu)非上市公司企業(yè)等熱點(diǎn)話題出發(fā)，深入分析了上市公司收并購(gòu)實(shí)務(wù)要點(diǎn)。最后，他結(jié)合自身實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了并購(gòu)重組具有合法合規(guī)性、交易必要性、定價(jià)合理性和業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)度等四大審核要點(diǎn)。
下午的研討會(huì)由上海律協(xié)證券合規(guī)與糾紛專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任馬宏偉律師主持。上海證券報(bào)上證研究院執(zhí)行院長(zhǎng)于勇先生作開(kāi)場(chǎng)致辭。于勇先生強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前百年變局加速演進(jìn)的時(shí)代背景下，法治在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著固根本、穩(wěn)預(yù)期、利長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)鍵作用。他指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，而合規(guī)經(jīng)營(yíng)則是上市公司持續(xù)健康發(fā)展的基石。于勇先生特別強(qiáng)調(diào)了企業(yè)合規(guī)的重要性，認(rèn)為合規(guī)不僅是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)家自我保護(hù)的安全管理。最后，于勇先生呼吁各方共同努力，促進(jìn)企業(yè)合規(guī)由外部要求轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部自覺(jué)，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
上海律協(xié)證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員王肖東律師以“債券違約風(fēng)險(xiǎn)的防范與應(yīng)對(duì)”為題帶來(lái)主題分享。王肖東律師結(jié)合其豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀以及債券違約的風(fēng)險(xiǎn)和法律責(zé)任進(jìn)行了詳細(xì)剖析。他指出，在債券發(fā)行及存續(xù)期，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注交叉違約條款的觸發(fā)情形，并做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。最后，他結(jié)合豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了債券發(fā)行及存續(xù)期關(guān)注要點(diǎn)，以及債券違約風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略。他強(qiáng)調(diào)，律師應(yīng)在債券發(fā)行業(yè)務(wù)中盡到勤勉盡責(zé)的責(zé)任，律所應(yīng)設(shè)立內(nèi)部紅線，審慎把握債券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
上海律協(xié)證券合規(guī)與糾紛專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任李阿敏律師聚焦證券虛假陳述民事責(zé)任變化，帶來(lái)了“證券合規(guī)和訴訟領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題和最新發(fā)展”主題分享。她指出，虛假陳述民事案件特點(diǎn)包括：中介機(jī)構(gòu)在案件中的特殊性及責(zé)任認(rèn)定變化，如五洋債案、康美藥業(yè)案、樂(lè)視網(wǎng)案中，各中介機(jī)構(gòu)責(zé)任比例有所不同，正逐步實(shí)現(xiàn)“引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)”的司法目的；上市公司免責(zé)案例增多，基于虛假陳述內(nèi)容重大性、因果關(guān)系等抗辯成功；責(zé)任主體間追償成為新?tīng)?zhēng)議，內(nèi)部追償機(jī)制待明確；供應(yīng)商、客戶(hù)、金融機(jī)構(gòu)配合造假的責(zé)任認(rèn)定糾紛增多，雖《證券法》未規(guī)定，但實(shí)踐中依據(jù)《虛假陳述司法解釋》和《民法典》判定，涉及違法行為、主觀明知、因果關(guān)系等要素。
上海律協(xié)證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任徐輝律師以“境外上市新規(guī)下的實(shí)踐和熱點(diǎn)問(wèn)題探析”為題進(jìn)行分享。徐輝律師闡述了境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案新規(guī)。他介紹，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2023年2月13日公布、3月31日正式生效的境外上市備案新規(guī)，要求中國(guó)企業(yè)在境外上市需同時(shí)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)和境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的備案/批準(zhǔn)。徐輝律師指出，證監(jiān)會(huì)持開(kāi)放態(tài)度，致力于加快備案進(jìn)程，推進(jìn)制度型開(kāi)放，深化市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品互聯(lián)互通，拓寬境外上市渠道。他還通過(guò)流程圖展示備案制度要點(diǎn)，并結(jié)合自身業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，分享了紅籌類(lèi)、VIE類(lèi)型公司總體的備案時(shí)間等相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。
圓桌會(huì)由上海律協(xié)證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員林晨律師主持，四位資深律師參與。會(huì)上，孫林律師率先點(diǎn)明當(dāng)下證券律師責(zé)任重的現(xiàn)狀，呼吁堅(jiān)守專(zhuān)業(yè)邊界，合理應(yīng)對(duì)發(fā)行人的要求，避免增加非必要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。朱銳律師剖析監(jiān)管風(fēng)向，指出做好底稿、規(guī)范查驗(yàn)流程，律師有望免責(zé)，還提議律協(xié)開(kāi)展培訓(xùn)。林晨律師聚焦職業(yè)邊界，警示職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，倡導(dǎo)搭建對(duì)話平臺(tái)。張會(huì)會(huì)律師分享虛假陳述案判決結(jié)果，給出抗辯、免責(zé)要點(diǎn)。田曳律師則強(qiáng)調(diào)合伙人親赴一線，律所重視風(fēng)控、緊跟政策，筑牢業(yè)務(wù) “安全墻”。五位律師各抒己見(jiàn)，深入研討，為證券業(yè)務(wù)從業(yè)者敲響警鐘，提供實(shí)操指南，助力行業(yè)穩(wěn)健前行。
上海律協(xié)證券合規(guī)與糾紛專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主任黃江東律師對(duì)本次研討會(huì)進(jìn)行總結(jié)發(fā)言。黃江東律師強(qiáng)調(diào)了合伙人律師需要實(shí)質(zhì)性控制風(fēng)險(xiǎn)，指出對(duì)業(yè)務(wù)項(xiàng)目和相關(guān)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估至關(guān)重要。針對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)狀，他認(rèn)為IPO和并購(gòu)的形勢(shì)復(fù)雜，雖然有政策支持，但實(shí)際操作中仍面臨諸多挑戰(zhàn)，如何將政策轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力仍需進(jìn)一步觀察。他指出，市值管理已成為新的業(yè)務(wù)熱點(diǎn)，律師應(yīng)積極探索如何在這一領(lǐng)域發(fā)揮作用。同時(shí)，并購(gòu)六條作為重要政策，將促進(jìn)資本市場(chǎng)一二級(jí)市場(chǎng)的連接與轉(zhuǎn)化，律師需關(guān)注并購(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，爭(zhēng)取更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。最后，他強(qiáng)調(diào)了律協(xié)證券合規(guī)委的服務(wù)作用，感謝到場(chǎng)嘉賓的參與，并期待未來(lái)的培訓(xùn)。
至此，“法治、篤行、聚勢(shì)、破局，助推資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展——2024年證券法治與合規(guī)研討會(huì)”圓滿(mǎn)落下帷幕。
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