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為進(jìn)一步規(guī)范在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，2025年2月18日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)務(wù)院國(guó)資委”）制定了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易操作規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“《新操作規(guī)則》”）。《新操作規(guī)則》不僅為國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)交易明確了具體的標(biāo)準(zhǔn)，也為產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易提供了更為清晰的操作規(guī)范。
本文旨在通過對(duì)《新操作規(guī)則》中“企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”專章的介紹，從而梳理、解讀企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易流程，為企業(yè)轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)、市場(chǎng)主體受讓國(guó)有資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)提供一定的參考。
一、《新操作規(guī)則》的參考依據(jù)
為進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“32號(hào)令”）等有關(guān)規(guī)定，制定《新操作規(guī)則》。
二、企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范與程序
《新操作規(guī)則》“第四章 企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”（第七十七條至第八十五條）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的具體操作程序作出了對(duì)應(yīng)的規(guī)定。而對(duì)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向受讓方確認(rèn)、受讓方確定、交易憑證出具及變更登記辦理等具體工作流程，《新操作規(guī)則》明確參照本規(guī)則關(guān)于企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
（一）適用《新操作規(guī)則》的主體
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第一章 總則”第二條，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，適用本規(guī)則。結(jié)合32號(hào)令第三條所定義的“企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為”以及32號(hào)令第四條定義的“國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)”，本《新操作規(guī)則》所適用的范圍為：
1. 政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)（公司），以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國(guó)有全資企業(yè)；
2. 本條第（一）款所列單位、企業(yè)單獨(dú)或共同出資，合計(jì)擁有產(chǎn)（股）權(quán)比例超過50%，且其中之一為最大股東的企業(yè)；
3. 本條第（一）、（二）款所列企業(yè)對(duì)外出資，擁有股權(quán)比例超過50%的各級(jí)子企業(yè)；
4. 政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過50%，但為第一大股東，并且通過股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)。
（二）應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)范圍
首先，32號(hào)令第四十八條以列舉的方式規(guī)定了應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)類型，該類資產(chǎn)為“企業(yè)一定金額以上的生產(chǎn)設(shè)備、房產(chǎn)、在建工程以及土地使用權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)”。在此基礎(chǔ)上，32號(hào)令第四十九條與《新操作規(guī)則》第七十七條則共同細(xì)化了32號(hào)令第四十八條中的“一定金額”和“等”的具體范圍。
對(duì)于國(guó)家出資企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，32號(hào)令第四十九條規(guī)定了“國(guó)家出資企業(yè)····，對(duì)其中應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)種類、金額標(biāo)準(zhǔn)等作出具體規(guī)定，并報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案”。因此，國(guó)家出資企業(yè)有權(quán)對(duì)其所持有的應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)種類和金額標(biāo)準(zhǔn)作出具體規(guī)定，但應(yīng)報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。
對(duì)于國(guó)家出資企業(yè)的各級(jí)子企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，《新操作規(guī)則》第七十七條規(guī)定了“國(guó)家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)所處行業(yè)特點(diǎn)、子企業(yè)情況、資產(chǎn)類別及分布等因素，制定本企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的管理制度，明確資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理的職責(zé)部門、管理權(quán)限、決策程序、工作流程，對(duì)其中應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的各類資產(chǎn)的種類、金額標(biāo)準(zhǔn)等作出具體規(guī)定。”由此可以看出國(guó)家出資企業(yè)的子企業(yè)所持有的應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)種類和金額標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)由國(guó)家出資企業(yè)作出具體規(guī)定。
綜上，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)時(shí)，需要按照32號(hào)令和（所屬）國(guó)家出資企業(yè)的內(nèi)部具體規(guī)定判斷是否需要進(jìn)場(chǎng)交易。
應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn) |
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32號(hào)令 |
第四十八條 企業(yè)一定金額以上的生產(chǎn)設(shè)備、房產(chǎn)、在建工程以及土地使用權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)內(nèi)部管理制度履行相應(yīng)決策程序后，在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行。涉及國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部或特定行業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，確需在國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)之間非公開轉(zhuǎn)讓的，由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)。 第四十九條 國(guó)家出資企業(yè)負(fù)責(zé)制定本企業(yè)不同類型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的內(nèi)部管理制度，明確責(zé)任部門、管理權(quán)限、決策程序、工作流程，對(duì)其中應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)種類、金額標(biāo)準(zhǔn)等作出具體規(guī)定，并報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。 |
《新操作規(guī)則》 |
第七十七條 國(guó)家出資企業(yè)負(fù)責(zé)其各級(jí)子企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理。國(guó)家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)所處行業(yè)特點(diǎn)、子企業(yè)情況、資產(chǎn)類別及分布等因素，制定本企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的管理制度，明確資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理的職責(zé)部門、管理權(quán)限、決策程序、工作流程，對(duì)其中應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開轉(zhuǎn)讓的各類資產(chǎn)的種類、金額標(biāo)準(zhǔn)等作出具體規(guī)定。 |
（三）企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的管理制度及決策程序的依據(jù)
相較于32號(hào)令第四十九條僅提出了國(guó)家出資企業(yè)制定的是本企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的內(nèi)部管理制度，《新操作規(guī)則》第七十七條新增了“國(guó)家出資企業(yè)負(fù)責(zé)其各級(jí)子企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理。”的規(guī)定；第七十八條新增了“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家出資企業(yè)相關(guān)管理制度和企業(yè)章程履行決策程序。”的要求。因此，國(guó)家出資企業(yè)關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的管理制度應(yīng)當(dāng)覆蓋其各級(jí)子企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。同時(shí)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家出資企業(yè)相關(guān)管理制度和企業(yè)章程履行相應(yīng)的決策程序。
（四）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的評(píng)估與備案
根據(jù)《新操作規(guī)則》第七十九條，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，由轉(zhuǎn)讓方委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)評(píng)估工作，并完成資產(chǎn)評(píng)估備案程序。按照規(guī)定可以不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)明確定價(jià)依據(jù)。
筆者理解此處的“按照規(guī)定”不僅僅指 相關(guān)法律法規(guī)，也包含了國(guó)家出資企業(yè)的相關(guān)管理制度、子企業(yè)內(nèi)部管理制度。對(duì)于法律法規(guī)規(guī)定可以不進(jìn)行評(píng)估的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，若國(guó)家出資企業(yè)或者子企業(yè)的管理制度要求進(jìn)行評(píng)估的，企業(yè)仍然需要按照制度要求進(jìn)行評(píng)估。
就涉及企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估要求的法律法規(guī)，不僅僅有國(guó)務(wù)院制定的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法（2020修訂）》[1]、國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》[2]；一些地方部門也制定了涉及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的評(píng)估規(guī)定，例如上海市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)制定了《上海市企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》《上海市企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估核準(zhǔn)備案操作手冊(cè)》。因此，擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的企業(yè)需要充分、全面地了解適用于其資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估、備案行為的法律法規(guī)后履行相關(guān)評(píng)估、備案義務(wù)。
此外，根據(jù)《新操作規(guī)則》，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，其委托中介機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)評(píng)估工作的主體應(yīng)是轉(zhuǎn)讓方。且轉(zhuǎn)讓方應(yīng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)完成資產(chǎn)評(píng)估備案程序。若按照規(guī)定可以不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)明確定價(jià)依據(jù)。
（五）信息披露公告內(nèi)容
相較于32號(hào)令，《新操作規(guī)則》第八十條新增了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信息披露公告中應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容，細(xì)化了轉(zhuǎn)讓方的信息披露義務(wù)和產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的公告義務(wù)。同時(shí)，本條款向意向受讓方告知了其參與受讓相關(guān)資產(chǎn)前要知曉和注意的基本信息。《新操作規(guī)則》第八十條就資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信息披露公告應(yīng)包含以下內(nèi)容：
（1）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基本情況；
（2）轉(zhuǎn)讓底價(jià)、價(jià)款支付方式和期限要求、交易保證金設(shè)定等交易條件；
（3）競(jìng)價(jià)方式；
（4）資產(chǎn)展示安排；
（5）其他需要披露的事項(xiàng)。
此外，《新操作規(guī)則》第八十條還規(guī)定了除法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定另有要求的外，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不得對(duì)受讓方設(shè)置資格條件。以便使更多的投資者能參與其中，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值。
（六）信息披露公告期限
相較于32號(hào)令第五十條[3]設(shè)置的信息披露公告期限，《新操作規(guī)則》第八十一條新增了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于100萬元時(shí)的公告時(shí)間要求，為不少于5個(gè)工作日。對(duì)于轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于100萬元（含）且低于1000萬元的情形和轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬元（含）的情形，公告時(shí)間的要求與32號(hào)令第五十條保持一致。
另外，《新操作規(guī)則》第八十二條相較于32號(hào)令新增了信息披露期滿未征集到意向受讓方，調(diào)整轉(zhuǎn)讓底價(jià)后重新披露信息情形下的信息披露公告期限要求。《新操作規(guī)則》第八十九條關(guān)于信息披露期間出現(xiàn)影響交易活動(dòng)正常進(jìn)行的情形，或者有關(guān)當(dāng)事人提出中止信息披露書面申請(qǐng)和相關(guān)材料的決定主體、中止和恢復(fù)信息披露的時(shí)間和期限要求之相關(guān)規(guī)定同樣適用于企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。詳見下表：
企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的信息披露公告期限 （*以產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站發(fā)布當(dāng)日為起始日） |
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資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓底價(jià)范圍 |
公告期限 |
轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于100萬元 |
不少于5個(gè)工作日 |
轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于100萬元（含）且低于1000萬元 |
不少于10個(gè)工作日 |
轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬元（含） |
不少于20個(gè)工作日 |
信息披露期滿未征集到意向受讓方，調(diào)整轉(zhuǎn)讓底價(jià)后重新披露信息的期限 （*以產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站發(fā)布當(dāng)日為起始日） |
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資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓底價(jià)范圍 |
公告期限 |
首次轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于1000萬元的 |
不少于3個(gè)工作日 |
首次轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬元（含）的 |
不少于5個(gè)工作日 |
特殊情形 |
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信息披露期間出現(xiàn)影響交易活動(dòng)正常進(jìn)行的情形，或者有關(guān)當(dāng)事人提出中止信息披露書面申請(qǐng)和相關(guān)材料，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)可以作出中止信息披露的決定。中止期限一般不超過30日。 |
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經(jīng)轉(zhuǎn)讓方申請(qǐng)恢復(fù)后的公告時(shí)間不少于10個(gè)工作日，累計(jì)披露時(shí)間不少于原公告要求的期限。 |
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（七）意向受讓方的確認(rèn)
對(duì)根據(jù)《新操作規(guī)則》在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，關(guān)于意向受讓方的確認(rèn)程序參照《新操作規(guī)則》條款中企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定實(shí)施。
1. 意向受讓方的受讓申請(qǐng)
首先，意向受讓方應(yīng)當(dāng)在披露公告期限內(nèi)向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提出受讓申請(qǐng)。其次，意向受讓方在提出受讓申請(qǐng)的同時(shí)應(yīng)當(dāng)提交信息披露公告要求的相關(guān)材料。第三，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)意向受讓方逐一進(jìn)行登記。
2. 意向受讓方對(duì)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目所涉材料的查閱權(quán)
《新操作規(guī)則》第十九條規(guī)定，意向受讓方可以到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)查閱公告內(nèi)容的相應(yīng)材料。此處的查閱屬于意向受讓方的權(quán)利。筆者認(rèn)為，交易項(xiàng)目的備查材料有助于意向受讓方了解項(xiàng)目的實(shí)際情況，更好地幫助意向受讓方作出是否參與受讓的有效決策，意向受讓方可在充分行使該項(xiàng)權(quán)利的基礎(chǔ)上，做好參與受讓的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
3. 意向受讓方的登記及確認(rèn)
（1）意向受讓方對(duì)其提供材料的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性、有效性負(fù)責(zé)
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第五章 其他規(guī)定”第八十六條，在企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易過程中，交易相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)對(duì)所提交材料的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性、有效性負(fù)責(zé)。因此，意向受讓方提出受讓申請(qǐng)時(shí)提交的相關(guān)材料應(yīng)符合真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性、有效性的要求。
（2）產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)材料進(jìn)行完整性與規(guī)范性審核
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十條，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)意向受讓方提交的材料進(jìn)行完整性與規(guī)范性審核，并在正式披露公告期滿5個(gè)工作日內(nèi)，將意向受讓方的登記及確認(rèn)情況書面告知轉(zhuǎn)讓方。
對(duì)于材料“完整性與規(guī)范性”的審核要求，我們認(rèn)為與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資一致，是要求產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)于相關(guān)方提交材料的形式審查（即對(duì)于相關(guān)文件形式上完整性、規(guī)范性、有效性的審核），而非對(duì)于相關(guān)方提供材料實(shí)質(zhì)上真實(shí)有效的專業(yè)判斷。
（3）意向受讓方的確認(rèn)流程
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十一條和第二十二條，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在收到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)意向受讓方的確認(rèn)意見之日起10個(gè)工作日內(nèi)書面回復(fù)。對(duì)確認(rèn)意見有異議的，應(yīng)當(dāng)向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提出書面意見，說明理由并提交相關(guān)證明材料。逾期未回復(fù)的，視為同意。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與轉(zhuǎn)讓方對(duì)確認(rèn)意見未達(dá)成一致的，由轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位決定。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以書面形式將確認(rèn)結(jié)果告知意向受讓方。
從上述規(guī)定中可以看出，《新操作規(guī)則》在制定過程中，充分平衡了轉(zhuǎn)讓方、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以及受讓方三個(gè)角色對(duì)于意向受讓方確認(rèn)流程的權(quán)利范圍。對(duì)于轉(zhuǎn)讓方，《新操作規(guī)則》明確了其有權(quán)就產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)意向受讓方的確認(rèn)意見發(fā)表異議。對(duì)于意向受讓方，《新操作規(guī)則》適當(dāng)?shù)卦O(shè)置了轉(zhuǎn)讓方發(fā)表異議的條件，需要轉(zhuǎn)讓方在一定的期限內(nèi)書面地提出意見、說明理由并提交相關(guān)證明材料。對(duì)于產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，《新操作規(guī)則》明確了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與轉(zhuǎn)讓方對(duì)確認(rèn)意見未達(dá)成一致的，由轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位決定，且意向受讓方的確認(rèn)結(jié)果由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行告知。這一規(guī)定呼應(yīng)了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)意向受讓方的材料進(jìn)行“完整性與規(guī)范性審核”的要求，最終結(jié)果由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行告知的規(guī)則與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織交易活動(dòng)的職責(zé)保持一致。
4. 交易保證金的交納（若有）
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十三條，經(jīng)確認(rèn)的意向受讓方，如公告中要求交納交易保證金的，在交納交易保證金后，成為合格意向受讓方。未按照公告要求交納交易保證金的，視為放棄成為合格意向受讓方的資格。此處的“未按照公告要求交納交易保證金”包括未按照公告要求及時(shí)交納交易保證金、未足額交納交易保證金及其他未滿足公告中對(duì)于交納交易保證金的相關(guān)要求。
（八）受讓方的確認(rèn)
對(duì)根據(jù)《新操作規(guī)則》在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，關(guān)于確認(rèn)受讓方的程序參照《新操作規(guī)則》條款中企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定實(shí)施。
1. 產(chǎn)生兩個(gè)及以上合格意向受讓方所對(duì)應(yīng)的確認(rèn)最終受讓方的方式
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十四條、第二十五條和第二十六條，正式披露公告期滿，產(chǎn)生兩個(gè)及以上合格意向受讓方的，合格意向受讓方即成為競(jìng)買人，由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)依據(jù)公告的競(jìng)價(jià)方式組織競(jìng)價(jià)。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)競(jìng)價(jià)活動(dòng)的組織協(xié)調(diào)工作，并對(duì)競(jìng)價(jià)活動(dòng)進(jìn)行見證。產(chǎn)權(quán)（資產(chǎn)）轉(zhuǎn)讓可以采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)、拍賣、招投標(biāo)以及其他競(jìng)價(jià)方式。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)結(jié)合標(biāo)的特點(diǎn)、市場(chǎng)形勢(shì)、交易成本等因素,合理確定競(jìng)價(jià)方式。
2. 產(chǎn)生一個(gè)合格意向受讓方所對(duì)應(yīng)的確認(rèn)最終受讓方的方式
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十四條，正式披露公告期滿，只產(chǎn)生一個(gè)合格意向受讓方的，該合格意向受讓方在報(bào)價(jià)符合正式披露公告要求的前提下，即成為該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的最終受讓方。交易雙方按照轉(zhuǎn)讓底價(jià)與合格意向受讓方報(bào)價(jià)孰高原則確定交易價(jià)格。
3. 關(guān)于優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使
《中華人民共和國(guó)公司法》第八十四條明確規(guī)定了老股東享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)中，往往會(huì)涉及到需征詢老股東是否行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)以及如何行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的問題，《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十七條明確規(guī)定了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)原股東行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)相關(guān)操作細(xì)則，并對(duì)外公布。原股東不放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)操作細(xì)則行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)中，因《中華人民共和國(guó)民法典》第七百二十六條[4]明確規(guī)定了承租人享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，因此在轉(zhuǎn)讓租賃房屋時(shí)，也會(huì)涉及到承租人行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的問題。在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)中的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)行使也需參照《新操作規(guī)則》第二十七條的規(guī)定實(shí)施。對(duì)于原股東如何行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的程序，有待產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在相應(yīng)的操作細(xì)則中予以明確。
以不動(dòng)產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓為例，筆者建議轉(zhuǎn)讓方在決定轉(zhuǎn)讓帶有租約的不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，及時(shí)地履行通知義務(wù)，告知擁有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的承租人擬進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的事宜，并告知擬組織該交易活動(dòng)的具體產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、承租人需進(jìn)場(chǎng)行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)等要求。對(duì)于不放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的承租人，在知曉轉(zhuǎn)讓事宜后，應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)關(guān)注產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的公告以及相應(yīng)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的交易規(guī)則，確保及時(shí)且有效地行使自己的權(quán)利。對(duì)于產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)而言，則需制定符合相關(guān)法律法規(guī)以及《新操作規(guī)則》的具體操作細(xì)則，完善涉及優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使程序。
（九）產(chǎn)權(quán)交易合同的簽訂
對(duì)根據(jù)《新操作規(guī)則》在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，對(duì)于簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同的程序和要求，參照《新操作規(guī)則》條款中企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定實(shí)施。
1. 產(chǎn)權(quán)交易合同的簽訂期限
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十八條，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在受讓方確定后5個(gè)工作日內(nèi)，組織交易雙方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同。
2. 產(chǎn)權(quán)交易合同的內(nèi)容
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第二十九條，產(chǎn)權(quán)交易合同條款包括但不限于以下內(nèi)容：
（1）交易雙方的名稱與住所；
（2）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基本情況；
（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式；
（4）標(biāo)的企業(yè)職工有無繼續(xù)聘用事宜及相關(guān)安排；
（5）標(biāo)的企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)處理；
（6）交易價(jià)格、付款方式及付款期限；
（7）產(chǎn)權(quán)交割事項(xiàng)；
（8）生效條件；
（9）爭(zhēng)議的解決方式；
（10）違約責(zé)任；
（11）公司變更登記手續(xù)安排及逾期變更的責(zé)任；
（12）變更和解除的條件。
鑒于企業(yè)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓存在不同，對(duì)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易合同應(yīng)當(dāng)包含的條款主要參照上述內(nèi)容，并根據(jù)實(shí)際情況靈活適用。
同時(shí)，《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第三十條所規(guī)定的產(chǎn)權(quán)交易合同不得約定的內(nèi)容也需要交易雙方根據(jù)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的具體情況進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化。但是關(guān)于已達(dá)成的交易條件和交易價(jià)格，不得以交易期間標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)性損益等理由進(jìn)行調(diào)整。
（十）企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中涉及的交易資金結(jié)算、憑證出具及變更登記辦理
1. 結(jié)算工作流程
相較于32號(hào)令第五十二條僅規(guī)定了“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款原則上一次性付清。”《新操作規(guī)則》“第四章 企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”第八十四條規(guī)定了交易價(jià)款原則上一次性支付到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)指定結(jié)算賬戶。一次付清確有困難的，經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)同意，可以參照企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，采取分期付款方式，并采用有效措施確保價(jià)款按期回收。
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第三十五條第二款，交易價(jià)款金額較大、一次付清確有困難的，可以采取分期付款方式。采取分期付款方式的，首付交易價(jià)款數(shù)額不低于總價(jià)款的30%，并在產(chǎn)權(quán)交易合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)支付；其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)提供轉(zhuǎn)讓方認(rèn)可的合法有效擔(dān)保，并按照不低于同期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率支付延期付款期間的利息，付款期限不得超過1年。
由此，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)中的交易價(jià)款結(jié)算原則上一次性支付，若采取分期付款方式的須經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)同意，并參照上述《新操作規(guī)則》產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定實(shí)施。
2. 交易憑證的出具
對(duì)根據(jù)《新操作規(guī)則》在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，對(duì)于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的交易憑證出具的程序和要求，參照《新操作規(guī)則》條款中企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定實(shí)施。
（1）出具產(chǎn)權(quán)交易憑證的流程
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第三十七條，交易雙方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，受讓方依據(jù)合同約定支付交易價(jià)款，且交易雙方支付服務(wù)費(fèi)用后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在3個(gè)工作日內(nèi)出具交易憑證。
（2）產(chǎn)權(quán)交易憑證的內(nèi)容
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第三十八條，交易憑證應(yīng)當(dāng)載明：轉(zhuǎn)讓標(biāo)的名稱、項(xiàng)目編號(hào)、轉(zhuǎn)讓方名稱、受讓方名稱、轉(zhuǎn)讓底價(jià)、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評(píng)估結(jié)果、交易價(jià)格、成交方式、支付方式、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)鑒證結(jié)論等內(nèi)容。
（3）交易憑證出具后的對(duì)外公告
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”第三十九條，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在出具交易憑證后，將交易結(jié)果通過網(wǎng)站對(duì)外公告，公告內(nèi)容包括交易標(biāo)的名稱、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評(píng)估結(jié)果、轉(zhuǎn)讓底價(jià)、交易價(jià)格，公告期不少于5個(gè)工作日。
3. 變更登記
根據(jù)《新操作規(guī)則》“第四章 企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”第八十五條，交易雙方應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)交易合同或其他成交確認(rèn)文件的約定，及時(shí)完成標(biāo)的資產(chǎn)的交付工作。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移需進(jìn)行變更登記的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理變更登記手續(xù)。
（十一）其他規(guī)定
除了“第四章 企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”章節(jié)設(shè)置的規(guī)則，《新操作規(guī)則》“第五章 其他規(guī)定”“第六章 附則”的條款同樣適用于企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。
關(guān)聯(lián)關(guān)系的回避
根據(jù)《新操作規(guī)則》，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易項(xiàng)目相關(guān)工作人員及有關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方擬參與交易的，應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員任職回避等有關(guān)規(guī)定，且不得參與方案制定、審批和組織實(shí)施等工作。
產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)形成業(yè)務(wù)檔案
產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易活動(dòng)中所形成的各種記錄材料形成業(yè)務(wù)檔案，并統(tǒng)一留存、保管。
保密義務(wù)
根據(jù)《新操作規(guī)則》，除公告披露的信息外，交易各方、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)以及各相關(guān)方應(yīng)當(dāng)對(duì)在企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易過程中獲悉的相關(guān)情況承擔(dān)保密義務(wù)。
爭(zhēng)議解決的方式
若企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易過程中發(fā)生爭(zhēng)議的，當(dāng)事方可以向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)解。調(diào)解未達(dá)成一致的，可以向仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁或者向人民法院提起訴訟。
責(zé)任追究機(jī)制
若國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方或增資企業(yè)未執(zhí)行或違反相關(guān)規(guī)定、侵害國(guó)有權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)責(zé)成其停止交易活動(dòng)。若造成國(guó)有資產(chǎn)損失的，承擔(dān)相應(yīng)違法違規(guī)責(zé)任；構(gòu)成犯罪的，依法追究其刑事責(zé)任。
非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形
企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易采取非公開協(xié)議方式進(jìn)行的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)資監(jiān)管相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)32號(hào)令第四十八條，“······涉及國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部或特定行業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，確需在國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)之間非公開轉(zhuǎn)讓的，由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)。”
三、結(jié)語(yǔ)
本文以國(guó)務(wù)院國(guó)資委新近頒布的《新操作規(guī)則》為基礎(chǔ)，結(jié)合《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、32號(hào)令及39號(hào)文等現(xiàn)有規(guī)定，對(duì)涉及在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行的企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的程序進(jìn)行了全面的梳理和解讀。32號(hào)令對(duì)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定較少，本次《新操作規(guī)則》對(duì)于國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的流程進(jìn)行了細(xì)化與完善，為之后企業(yè)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)提供了更為規(guī)范和明確的適用規(guī)則，有利于國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的依法合規(guī)及有序開展。本文對(duì)上述規(guī)則的梳理與解讀希望能夠供擬轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)、擬參與受讓的市場(chǎng)主體以及組織企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)更好地理解和運(yùn)用這些規(guī)則，確保資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的順利進(jìn)行。
《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法（2020修訂）》第三條
國(guó)有資產(chǎn)占有單位（以下簡(jiǎn)稱占有單位）有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估：
（一）資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓。
······ ↑
《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》第六條
企業(yè)有下列行為之一的，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估：
······
（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、置換。
······ ↑
32號(hào)令 第五十條
轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)根據(jù)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的情況合理確定轉(zhuǎn)讓底價(jià)和轉(zhuǎn)讓信息公告期：
（一）轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于100萬元、低于1000萬元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于10個(gè)工作日；
（二）轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于20個(gè)工作日。
企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的具體工作流程參照本辦法關(guān)于企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定執(zhí)行。 ↑
《中華人民共和國(guó)民法典》第七百二十六條
出租人出賣租賃房屋的，應(yīng)當(dāng)在出賣之前的合理期限內(nèi)通知承租人，承租人享有以同等條件優(yōu)先購(gòu)買的權(quán)利；但是，房屋按份共有人行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)或者出租人將房屋出賣給近親屬的除外。
出租人履行通知義務(wù)后，承租人在十五日內(nèi)未明確表示購(gòu)買的，視為承租人放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。 ↑