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隨著對氣候變化和環(huán)境影響的認(rèn)識的提高，人們加速尋找可行的社會和經(jīng)濟解決方案，以實現(xiàn)向低碳經(jīng)濟的過渡。越來越多的投資戰(zhàn)略關(guān)注低碳轉(zhuǎn)型和綠色金融的機會。富時羅素公司估計，2020年的綠色經(jīng)濟（從提供環(huán)境效益的活動中產(chǎn)生收入的公司的總市值）相當(dāng)于上市股票市場總額的5%。我們今天將介紹其中的一些機會，包括循環(huán)經(jīng)濟、清潔技術(shù)創(chuàng)新、綠色和ESG相關(guān)的產(chǎn)品以及藍色經(jīng)濟。
1. 循環(huán)經(jīng)濟
所謂循環(huán)經(jīng)濟是一種以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心，以“減量化、再利用、資源化”為原則，以低消耗、低排放、高效率為基本特征，符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟發(fā)展模式。在循環(huán)經(jīng)濟中，產(chǎn)品和材料被修復(fù)、再利用和回收，而不是被扔掉，確保一項工業(yè)過程的廢棄物成為另一項工業(yè)過程的有價值投入。
在商業(yè)模式中考慮到循環(huán)性因素的企業(yè)能夠在保護自然資源方面發(fā)揮重要作用，并改變我們目前使用自然資源的方式，支持向低碳經(jīng)濟的過渡。由于可投資機會的市場不斷擴大，大量企業(yè)都在努力使其商業(yè)模式的核心更具有循環(huán)性。
循環(huán)經(jīng)濟的概念是歐盟2050年實現(xiàn)氣候中立的長期戰(zhàn)略的核心組成部分，中國《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》、《2030年前碳達峰行動方案》等政策文件也均強調(diào)了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的重要性。
2. 清潔技術(shù)創(chuàng)新
如果我們要實現(xiàn)聯(lián)合國與能源有關(guān)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，就需要迅速轉(zhuǎn)向溫室氣體的凈零排放，而這則需要使用一系列廣泛的清潔能源技術(shù)。經(jīng)過若干年的發(fā)展，一些技術(shù)已經(jīng)相對成熟，例如太陽能和風(fēng)能技術(shù)；另一些技術(shù)仍處于早期開發(fā)階段。這些清潔能源技術(shù)還提供了大量其他好處，例如更清潔的空氣和更大的能源安全。
清潔技術(shù)創(chuàng)新的過程中需要涉及廣泛的參與者，包括政府、研究人員、投資者、企業(yè)和公民社會等都在創(chuàng)新或改良技術(shù)的創(chuàng)意、融資以及市場進入和應(yīng)用等方面發(fā)揮著重要作用。近年來，投資者對這一領(lǐng)域的興趣越來越大，據(jù)估計，風(fēng)險資本對清潔技術(shù)的投資增長速度是對人工智能類似投資的三倍。根據(jù)BloombergNEF的數(shù)據(jù)，2021年全球低碳能源轉(zhuǎn)型的總投資為755億美元，中國是最大的投資者，其次是美國。
清潔能源技術(shù)的運用已見成果，根據(jù)經(jīng)合組織（OECD）輔助機構(gòu)國際能源署（IEA）發(fā)布的《2022年二氧化碳排放報告》，得益于可再生能源技術(shù)的持續(xù)發(fā)展與可再生能源應(yīng)用的廣泛部署，2022年全球的二氧化碳排放量增長低于預(yù)期。
3. 綠色和ESG相關(guān)的產(chǎn)品
與環(huán)境可持續(xù)性和減緩氣候變化相關(guān)的風(fēng)險和機遇，使得金融產(chǎn)品和服務(wù)必須重新調(diào)整，以促進向低碳經(jīng)濟的過渡。在2021年的格拉斯哥氣候大會上，由450家資產(chǎn)達130萬億美元的金融機構(gòu)組成的格拉斯哥零碳金融聯(lián)盟宣布了到2050年實現(xiàn)零碳投資的目標(biāo)。
一些已經(jīng)面世的具體的金融產(chǎn)品包括：
- 一系列的綠色、可持續(xù)和ESG指數(shù)；
- 綠色債券和貸款、可持續(xù)發(fā)展基金和ETF、
- 零售和機構(gòu)存款和儲蓄產(chǎn)品，以及
- 眾籌投資。
歐洲投資銀行于2007年宣布發(fā)行第一筆綠色債券，為氣候相關(guān)項目籌集資金。綠色債券的創(chuàng)建是為了資助那些具有積極環(huán)境或氣候效益的項目。近年來，銀行和企業(yè)的綠色債券發(fā)行速度加快，累計發(fā)行總額在2020年底超過了1萬億美元大關(guān)，2021年的年度發(fā)行量幾乎比上一年翻了一番。除了密切關(guān)注氣候變化解決方案的綠色債券外，其他綠色債務(wù)的發(fā)行也在增加，主要是綠色和可持續(xù)發(fā)展貸款，其融資條款與氣候或環(huán)境績效指標(biāo)掛鉤。
從投資的角度來看，隨著綠色或ESG相關(guān)產(chǎn)品的供應(yīng)持續(xù)增長，對一個投資者來說可能被認(rèn)為是綠色或可持續(xù)的產(chǎn)品，對另一個投資者來說可能并非如此。因此，投資者需要有一個明確的框架以進行資產(chǎn)評估。
以下一些可以參考的因素：
- 滿足其綠色、ESG或可持續(xù)發(fā)展相關(guān)目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)以及資產(chǎn)的適格性；
- 有效分配給適格項目的收益的使用；
- 影響的透明度、報告要求以及關(guān)鍵措施；以及
- 發(fā)行人或借款人有明確的可持續(xù)性和ESG戰(zhàn)略。
未來，市場上的綠色金融產(chǎn)品將繼續(xù)激增。值得注意的是，為了避免“洗綠”，環(huán)境和氣候相關(guān)數(shù)據(jù)和披露的質(zhì)量和透明度將需要提高。
4. 藍色經(jīng)濟
世界銀行將藍色經(jīng)濟定義為“可持續(xù)利用海洋資源促進經(jīng)濟增長、改善生計和就業(yè)，同時保護海洋生態(tài)系統(tǒng)的健康。”
近年來，藍色經(jīng)濟開始得到更多的關(guān)注。由于事實上海洋已經(jīng)承受了過度開發(fā)、污染、生物多樣性下降和氣候變化的壓力。投資者和政策制定者開始認(rèn)識到海洋經(jīng)濟的增長前景、其在未來創(chuàng)造就業(yè)和創(chuàng)新方面的能力，以及其在應(yīng)對全球挑戰(zhàn)中的作用。
世界海洋倡議組織建議將海洋核算--將與海洋有關(guān)的服務(wù)和資產(chǎn)納入國家資產(chǎn)負債表。世界銀行和歐盟委員會則啟動了藍色經(jīng)濟發(fā)展框架（BEDF)，這是國際海洋治理領(lǐng)域的新舉措。它幫助（發(fā)展中）沿海國家過渡到多樣化和可持續(xù)的藍色經(jīng)濟，同時建設(shè)對氣候變化的恢復(fù)力。藍色經(jīng)濟發(fā)展框架旨在制定一份路線圖，協(xié)助各國政府：
- 準(zhǔn)備政策、財政和行政改革；
- 從藍色經(jīng)濟領(lǐng)域中發(fā)現(xiàn)價值創(chuàng)造機會，以及
- 確定戰(zhàn)略性金融投資。