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一、對(duì)比：股權(quán)讓與擔(dān)保與股權(quán)質(zhì)押
股權(quán)質(zhì)押為典型擔(dān)保，指出質(zhì)人以其所有股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。《中華人民共和國(guó)民法典》第四百四十條明確規(guī)定，債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出質(zhì)：（四）可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)。《中華人民共和國(guó)民法典》第443第1款明確規(guī)定，以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。其作為一種典型擔(dān)保，由來(lái)已久。
股權(quán)讓與擔(dān)保并非法定定義，為非典型擔(dān)保。關(guān)于讓與擔(dān)保的法律規(guī)定最先出現(xiàn)于2015年《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，后2019年11月8日發(fā)布的《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》第七十一條首次出現(xiàn)“讓與擔(dān)保”字眼，對(duì)讓與擔(dān)保的性質(zhì)、效力及優(yōu)先性作出明確規(guī)定，而2020年5月公布的《中華人民共和國(guó)民法典》第三百八十八條將讓與擔(dān)保合同類型歸屬于“其他具有擔(dān)保功能的合同”。2020年11月9日，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》的第六十八條、第六十九條首次以法律解釋形式明確規(guī)定了讓與擔(dān)保制度，明確了讓與擔(dān)保的合同效力、物權(quán)效力與股權(quán)讓與擔(dān)保的登記股東出資責(zé)任問(wèn)題。
股權(quán)讓與擔(dān)保的商業(yè)表現(xiàn)形式較為靈活。依據(jù)《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》第六十九條描述，股權(quán)讓與擔(dān)保的表現(xiàn)形式為“股東以將其股權(quán)轉(zhuǎn)移至債權(quán)人名下的方式為債務(wù)履行提供擔(dān)保”，其常見的股權(quán)讓擔(dān)保的商業(yè)交易模式為：對(duì)內(nèi)，融資人與投資人簽署融資協(xié)議、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股權(quán)回購(gòu)協(xié)議等明確股權(quán)讓與的擔(dān)保功能和到期如何處置股權(quán)；對(duì)外，投資人獲得股權(quán)并辦理變更登記以明確股權(quán)過(guò)戶。
但究其本質(zhì)可以歸納為以下要件。依據(jù)《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》第六十八條，股權(quán)讓與擔(dān)保的要件可歸納為：明確擔(dān)保功能、明確股權(quán)過(guò)戶、明確到期如何處置股權(quán)。
據(jù)此，本文歸納總結(jié)股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)讓與擔(dān)保的區(qū)別如下：
從法律效果角度出發(fā)，股權(quán)讓與擔(dān)保與股權(quán)質(zhì)押同為增信措施，是在債權(quán)投資的過(guò)程中，以股權(quán)擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。但從交易成本出發(fā)，相較于股權(quán)質(zhì)押，股權(quán)讓與擔(dān)保商業(yè)交易模式中一般涉及兩次交易，分別為股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)回購(gòu)，需分別繳納稅費(fèi)，其稅費(fèi)成本更高，但為什么還會(huì)產(chǎn)生股權(quán)讓與擔(dān)保這種增信措施？股權(quán)讓與擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在何處？
二、核心：保障股權(quán)價(jià)值把控債權(quán)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
相較于股權(quán)質(zhì)押，股權(quán)讓與擔(dān)保的更能保障股權(quán)價(jià)值，有利于債權(quán)實(shí)現(xiàn)。
理論上，股權(quán)讓與擔(dān)保權(quán)人兼具外部擔(dān)保物權(quán)當(dāng)事人的屬性和名義股東的內(nèi)部當(dāng)事人屬性，擔(dān)保權(quán)人可通過(guò)名義股東的身份，通過(guò)了解公司經(jīng)營(yíng)情況、干預(yù)公司決策、阻止公司對(duì)外擔(dān)保、參與公司表決等形式保證公司價(jià)值不貶損，以保障未來(lái)債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。
但實(shí)際上，股權(quán)讓與擔(dān)保權(quán)人僅為名義股東，不當(dāng)然地實(shí)際享有股東權(quán)利，是否移交公司經(jīng)營(yíng)權(quán)并非股權(quán)讓與擔(dān)保成立的必要要件。股權(quán)讓與擔(dān)保中，讓渡股權(quán)的根本目的在于擔(dān)保債權(quán)人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)，受讓股權(quán)的名義股東原則上不享有公司法賦予實(shí)際股東的參與決策、選任管理者、分取紅利等實(shí)質(zhì)性股東權(quán)利。若無(wú)相關(guān)條款設(shè)計(jì)、公司決議文件，股權(quán)讓與擔(dān)保中的名義股東并不當(dāng)然享有實(shí)際股東權(quán)利。
如《最高人民法院公報(bào)》2022年第6期（總第310期）昆明哦客商貿(mào)有限公司、熊志民與李長(zhǎng)友等股東資格確認(rèn)糾紛案，該公報(bào)案例明確股權(quán)讓與被擔(dān)保人請(qǐng)求確認(rèn)自己享有股權(quán)的，應(yīng)予支持。法院認(rèn)為當(dāng)事人之間的真實(shí)意思是股權(quán)讓與擔(dān)保，而非股權(quán)真正轉(zhuǎn)讓。雖然工商部門登記的股東為擔(dān)保權(quán)人，但工商登記是一種公示行為，為證權(quán)效力，股權(quán)是否轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)以當(dāng)事人真實(shí)意思和事實(shí)為基礎(chǔ)。因此，擔(dān)保權(quán)人僅系名義股東，而非實(shí)際股東，其享有的權(quán)利不應(yīng)超過(guò)以股權(quán)設(shè)定擔(dān)保這一目的。
但法院并未完全排除受讓股權(quán)的名義股東享有公司法規(guī)定的股東所享有的參與決策、選任管理者、分取紅利等實(shí)質(zhì)性股東權(quán)利，如果當(dāng)事人之間就股東的權(quán)利享有和行使主體進(jìn)行了另行約定，則應(yīng)尊重此類民事權(quán)利的處分行為。如入庫(kù)案例吳某訴北京某某公司等公司決議糾紛案（2024-08-2-270-001 / 民事 / 公司決議糾紛 / 北京市第三中級(jí)人民法院）裁判要旨明確：股權(quán)讓與擔(dān)保情形中，受讓股權(quán)的名義股東原則上不享有公司法規(guī)定的股東所享有的參與決策、選任管理者、分取紅利等實(shí)質(zhì)性股東權(quán)利，但當(dāng)事人之間另有約定的除外。
那么，形成何種特殊約定能夠使得股權(quán)讓與擔(dān)保權(quán)人行使股東權(quán)利，需要區(qū)分看待：
涉及移交公司經(jīng)營(yíng)權(quán)的條款需綜合判定，但不應(yīng)超出“保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)”的合理尺度。如果涉及特別條款、特殊約定，涉及移交公司經(jīng)營(yíng)權(quán)，法院會(huì)綜合考慮擔(dān)保權(quán)人的投資和經(jīng)營(yíng)貢獻(xiàn)、市場(chǎng)行情等因素，運(yùn)用利益平衡原則妥善認(rèn)定。實(shí)務(wù)中，名義股東的權(quán)利邊界需結(jié)合讓擔(dān)保權(quán)人與讓與擔(dān)保人形成的相關(guān)條款以及公司決議進(jìn)行綜合認(rèn)定。
涉及了解公司實(shí)際情況的“知情權(quán)”的行使也應(yīng)存在明確約定。雖存在理論認(rèn)為：“債權(quán)人通過(guò)股權(quán)讓與擔(dān)保可以以股東身份行使股東知情權(quán)了解公司經(jīng)營(yíng)狀況，并通過(guò)股東會(huì)表決程序限制公司對(duì)外擔(dān)保、投資等涉及股權(quán)價(jià)值的重要交易”，但實(shí)踐中，若無(wú)特殊約定，股東并不當(dāng)然享有“知情權(quán)”。如（2020）豫1502民初1039號(hào)中，法院認(rèn)為，公司股東知情權(quán)是股東基于股東身份依法獲得的權(quán)利。而股權(quán)讓與擔(dān)保，雖名義上是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是讓與擔(dān)保關(guān)系。即：有股權(quán)的名分，但無(wú)股權(quán)投資的實(shí)質(zhì)。關(guān)于股東知情權(quán)的行使，法院指出不能僅根據(jù)公司工商登記的股東情況來(lái)判斷，還需要考慮股東是否真正作為公司股東行使權(quán)利。
據(jù)此認(rèn)為，實(shí)踐中，若不存在妥善的條款安排與公司決議，股權(quán)讓與擔(dān)保權(quán)人并不當(dāng)然享有參與公司經(jīng)營(yíng)、表決，了解公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況的股東權(quán)利，無(wú)法享有到股權(quán)讓與擔(dān)保的理論優(yōu)勢(shì)。股權(quán)讓與擔(dān)保中，債權(quán)人雖因工商登記取得股東權(quán)利的外觀，但其真實(shí)法律地位仍為擔(dān)保債權(quán)人，而非實(shí)際股東。由于債權(quán)人并無(wú)成為公司股東的真實(shí)意思表示，即便其形式上具備股東身份，亦不應(yīng)被認(rèn)定為公司法意義上的股東，自然無(wú)權(quán)主張股東知情權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利。換言之，與股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保相比，讓與擔(dān)保的實(shí)行效力雖強(qiáng)于股權(quán)質(zhì)押，但同時(shí)，前期條款設(shè)計(jì)需要更周密的考慮。
三、優(yōu)勢(shì)：優(yōu)化違約處置效率控制股權(quán)處置風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)讓與擔(dān)保在違約處置上具有更高的效率。這種效率一方面體現(xiàn)在法律制度的構(gòu)造層面。股權(quán)的讓與擔(dān)保在擔(dān)保成立時(shí)，在法律形式上實(shí)際控制被擔(dān)保的股權(quán)，擔(dān)保權(quán)人可以更迅速地處置。另一方面體現(xiàn)在實(shí)質(zhì)處置時(shí)，股權(quán)讓與擔(dān)保權(quán)人根據(jù)條款設(shè)計(jì)了解公司財(cái)務(wù)情況與經(jīng)營(yíng)情況，了解評(píng)估價(jià)格，還可以通過(guò)協(xié)商的方式確定股權(quán)價(jià)格。
因禁止流質(zhì)，股權(quán)讓與擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)方式，現(xiàn)實(shí)踐中可分為歸屬清算型股權(quán)讓與擔(dān)保（無(wú)正式法淵但存在最高法生效裁判）和處分清算型股權(quán)讓與擔(dān)保（存在正式法淵且被司法實(shí)踐廣泛認(rèn)可）。歸屬清算型讓與擔(dān)保中，債權(quán)人取得擔(dān)保標(biāo)的物所有權(quán)，并確認(rèn)擔(dān)保標(biāo)的物價(jià)值，之后將超出債務(wù)價(jià)值的部分歸還與擔(dān)保人；處分清算讓與擔(dān)保中，債權(quán)人將擔(dān)保物進(jìn)行拍賣變賣，變賣價(jià)款優(yōu)先用于清償債權(quán)，多余部分歸還擔(dān)保人。
對(duì)于歸屬清算型讓與擔(dān)保的處置，擔(dān)保權(quán)人可直接主張取得目標(biāo)股權(quán)，擔(dān)保人僅享有返還超過(guò)債務(wù)數(shù)額部分的請(qǐng)求權(quán)。最高人民法院(2019)最高法民申2073號(hào)，法院在查明案涉合同真意為股權(quán)讓與擔(dān)保的基礎(chǔ)上認(rèn)為，根據(jù)合同約定，稀土公司有權(quán)決定受讓全部擔(dān)保股權(quán)，修水巨通公司并不享有要求稀土公司只能對(duì)與債務(wù)數(shù)額相對(duì)應(yīng)部分股權(quán)主張歸屬的抗辯權(quán)，只有對(duì)全部股權(quán)價(jià)款超過(guò)債務(wù)數(shù)額部分請(qǐng)求返還的權(quán)利。而稀土公司向修水巨通公司返還多余款項(xiàng)，需修水巨通公司通過(guò)反訴提出訴請(qǐng)。本案之中，修水巨通公司并未反訴主張稀土公司返還超過(guò)債務(wù)數(shù)額的部分，二審釋明修水巨通公司可就《評(píng)估報(bào)告》是否依據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定確定評(píng)估基準(zhǔn)日、是否完整考慮江西巨通公司股權(quán)價(jià)值、是否客觀體現(xiàn)所涉礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量、確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款是否公平合理等問(wèn)題另訴處理，亦無(wú)不當(dāng)。
針對(duì)如何確定股權(quán)的清算價(jià)格，一般以評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估結(jié)果為“合理價(jià)格”，以當(dāng)事人協(xié)商一致為例外。擔(dān)保權(quán)人需就股權(quán)清算價(jià)格與債權(quán)結(jié)算結(jié)果差額部分，多退少補(bǔ)。如上述(2019)最高法民申2073號(hào)案例中，以第三方《評(píng)估報(bào)告》為依據(jù)，確定股權(quán)價(jià)格，而(2018)最高法民終751號(hào)中，以當(dāng)事人各方在不能履行到期債務(wù)后簽署的《補(bǔ)充協(xié)議》為依據(jù)，確定股權(quán)價(jià)格。
即使在破產(chǎn)程序下，股權(quán)讓與擔(dān)保也被認(rèn)定為有擔(dān)保的債權(quán)而非劣后受償?shù)墓蓹?quán)，有權(quán)優(yōu)先受償。《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》第七十一條及《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》均強(qiáng)調(diào)了股權(quán)為“形式上轉(zhuǎn)移”而非“實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移”，即使在破產(chǎn)程序中，股權(quán)讓與擔(dān)保中“名義股東”應(yīng)被定性為“債權(quán)人”，而并非“股東”。同時(shí)，根據(jù)《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》第六十九條規(guī)定，讓與擔(dān)保的權(quán)利實(shí)現(xiàn)只能參照擔(dān)保物權(quán)的規(guī)定優(yōu)先受償，故在破產(chǎn)程序中，投資人主張其權(quán)利的，也能參照擔(dān)保物權(quán)的實(shí)現(xiàn)程序，主張欠付款項(xiàng)優(yōu)先受償。如果股權(quán)價(jià)款高于當(dāng)期應(yīng)付全部款項(xiàng)，投資人無(wú)權(quán)主張?jiān)摬糠謾?quán)利，超出部分的價(jià)款屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)；如果股權(quán)價(jià)款不足以清償當(dāng)期應(yīng)付全部款項(xiàng)，未受償部分應(yīng)作為普通債權(quán)在破產(chǎn)程序中受償。
四、劣勢(shì)：潛在股東出資責(zé)任承擔(dān)
現(xiàn)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，股權(quán)讓與擔(dān)保中的“名義股東”為債權(quán)人，在成立股權(quán)讓與擔(dān)保關(guān)系的前提下，無(wú)論涉案出資是否到期，擔(dān)保權(quán)人（即債權(quán)人、名義股東）均不對(duì)公司股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)、抽逃出資等事由承擔(dān)民事責(zé)任。《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》第六十九條明確規(guī)定，股東以將其股權(quán)轉(zhuǎn)移至債權(quán)人名下的方式為債務(wù)履行提供擔(dān)保，公司或者公司的債權(quán)人以股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)、抽逃出資等為由，請(qǐng)求作為名義股東的債權(quán)人與股東承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院不予支持。依據(jù)上述規(guī)定，讓與擔(dān)保權(quán)人無(wú)需向公司債權(quán)人承擔(dān)出資責(zé)任。
但是，股權(quán)讓與擔(dān)保過(guò)程中，擔(dān)保權(quán)人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)權(quán)相關(guān)問(wèn)題的掌握應(yīng)當(dāng)在合理范圍之內(nèi)，合理范圍應(yīng)當(dāng)以保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的尺度為限，一旦超出該尺度，就產(chǎn)生被認(rèn)定為“真實(shí)股東”的可能，該融資性質(zhì)被認(rèn)定為股權(quán)融資而非債權(quán)融資，所謂的“擔(dān)保權(quán)人”需承擔(dān)股東責(zé)任。若存在明顯股權(quán)投資特征，擔(dān)保權(quán)人以“股權(quán)讓與擔(dān)保”為由進(jìn)行抗辯的，法院不予支持。
如某信托股份有限公司、范某某追加、變更被執(zhí)行人異議之訴吉林省松原市中級(jí)人民法院(2024)吉07民終135號(hào)中，信托公司以“某某信托與松原市某某房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱某某公司）之間為借款關(guān)系而非股權(quán)關(guān)系，某某信托實(shí)際為某某公司債權(quán)人，因股權(quán)讓與擔(dān)保模式成為某某公司名義股東，而非其真實(shí)股東，不存在未履行的出資義務(wù)”為由進(jìn)行抗辯，人民法院并未支持。法院認(rèn)為：一般來(lái)說(shuō)，讓與擔(dān)保模式的明股實(shí)債投資人目的僅是為了取得固定回報(bào)，并不追求對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)進(jìn)行管理和支配，亦不追求對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行管理和控制。而案涉《百年城信托計(jì)劃》約定，某某信托增資入股后，修改某某公司章程，向某某公司委派董事，在某某公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中就重大事項(xiàng)享有一票否決權(quán)，對(duì)某某公司享有財(cái)務(wù)審批權(quán)和選擇管理者等股東權(quán)利。上述協(xié)議詳細(xì)約定了某某信托作為投資人參與公司經(jīng)營(yíng)管理的各項(xiàng)權(quán)利，已經(jīng)超出了債權(quán)債務(wù)關(guān)系的約定范疇，也不符合借款法律關(guān)系的特征，可以確認(rèn)《百年城信托計(jì)劃》是股權(quán)投資而非融資借款。而《華惠信托計(jì)劃》履行中，某某信托出資額與其所持51%股權(quán)明顯不相符合，且某某信托在案涉協(xié)議實(shí)際履行過(guò)程中作為股東實(shí)際參與了公司經(jīng)營(yíng)管理，故應(yīng)當(dāng)認(rèn)定某某信托的投資性質(zhì)是股權(quán)而非債權(quán)……故因某某信托為某某公司的股東，其行為已構(gòu)成抽逃出資，應(yīng)追加其為被執(zhí)行人，應(yīng)當(dāng)在其抽逃出資的范圍內(nèi)對(duì)某某公司的債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。對(duì)于某某信托提出的即使該公司應(yīng)承擔(dān)抽逃出資責(zé)任，其責(zé)任承擔(dān)亦應(yīng)以信托財(cái)產(chǎn)為限的主張，缺乏事實(shí)與法律依據(jù)，法院不予支持。
五、適用場(chǎng)景與前提：標(biāo)的公司及公司股東配合
與股權(quán)質(zhì)押相比，股權(quán)讓與擔(dān)保存在以下優(yōu)勢(shì)。首先，從股權(quán)取得時(shí)間角度來(lái)看，取得股權(quán)的時(shí)點(diǎn)更早。股權(quán)讓與擔(dān)保中，股權(quán)一經(jīng)受讓，債權(quán)人即在名義上取得股權(quán)，股權(quán)過(guò)戶在債權(quán)人名下，并通過(guò)條款設(shè)置和公司決議，享有股份股東權(quán)益，限制公司對(duì)外擔(dān)保、投資等涉及公司價(jià)值從而影響股權(quán)價(jià)值的重要交易，以保障后續(xù)債權(quán)實(shí)現(xiàn)。從行權(quán)效率角度來(lái)看，股權(quán)質(zhì)押執(zhí)行變現(xiàn)程序復(fù)雜而漫長(zhǎng)，債權(quán)人的期限利益以及機(jī)會(huì)成本損失難以估量，而股權(quán)讓與擔(dān)保更加簡(jiǎn)單、快速、高效，雖歸屬清算型讓與擔(dān)保并不存在明確法律規(guī)定，但存在最高法判例認(rèn)可該種清算方式，以嗣后當(dāng)事人協(xié)商確定的價(jià)格受讓股權(quán)，多退少補(bǔ)。
但是股權(quán)讓與擔(dān)保適用存在現(xiàn)實(shí)阻礙。最淺顯的阻礙為公示，即標(biāo)的公司的其他股東是否愿意配合出具有關(guān)股東會(huì)決議，該股東會(huì)決議應(yīng)當(dāng)為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”，否則股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能無(wú)法進(jìn)行工商變更，進(jìn)而無(wú)法產(chǎn)生物權(quán)效力，導(dǎo)致債權(quán)人無(wú)法優(yōu)先受償。特別是標(biāo)的公司為國(guó)企、銀行類大型企業(yè)，更會(huì)面臨上述實(shí)踐操作的困難，甚至可能因?yàn)檎摺⒊绦蛳拗疲瑹o(wú)法出讓股權(quán)或出讓股權(quán)程序太過(guò)繁雜，實(shí)際阻礙工商登記。同時(shí)，債權(quán)人為大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)，也可能從政策方面無(wú)法受讓，因種種現(xiàn)實(shí)問(wèn)題而無(wú)法采取該種融資方式。因此，在采取股權(quán)讓與擔(dān)保時(shí)需專業(yè)律師介入，實(shí)現(xiàn)前期法律規(guī)則把控、全流程交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與法律文本起草。
雖股權(quán)讓與擔(dān)保存在現(xiàn)實(shí)阻礙，但股權(quán)讓與擔(dān)保仍為解決民營(yíng)企業(yè)“融資難”的問(wèn)題提供解決思路。《中華人民共和國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第二十一條明確民營(yíng)企業(yè)可以股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，降低融資門檻，提供配套服務(wù)，提升金融服務(wù)可獲得性和便利性，從操作層面降低股權(quán)質(zhì)押融資的難度。同為融資手段，股權(quán)讓與擔(dān)保也在法理及司法實(shí)踐中逐漸得到了認(rèn)可，無(wú)論對(duì)于投資方或融資方來(lái)說(shuō)，在通過(guò)股權(quán)擔(dān)保進(jìn)行投融資時(shí)，可將股權(quán)讓與擔(dān)保作為選擇之一，根據(jù)不同情形選擇股權(quán)讓與擔(dān)保或股權(quán)出質(zhì)，使得融資方案更加靈活。
六、結(jié)論
股權(quán)讓與擔(dān)保作為一種靈活高效的非典型擔(dān)保方式，與股權(quán)質(zhì)押相比，在商事融資中也具有重要價(jià)值，能夠有效解決小微企業(yè)的融資難問(wèn)題，然而，其操作復(fù)雜性及潛在法律風(fēng)險(xiǎn)也要求專業(yè)法律團(tuán)隊(duì)提供全面支持。未來(lái)，隨著相關(guān)法律法規(guī)的完善和司法實(shí)踐的積累，股權(quán)讓與擔(dān)保將在優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境和拓寬融資渠道方面發(fā)揮更大的作用。