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在過去的20年里，環(huán)境議題已經(jīng)成為商業(yè)議程中一個越來越重要的考慮因素，人們越來越重視氣候變化帶來的相關風險。氣候相關財務信息披露工作組（Task Force on Climate-related Financial Disclosure，TCFD）于2017年發(fā)布了《氣候相關財務信息披露建議》，將氣候相關風險分為與氣候變化影響直接相關的實體風險（Physical Risks）和與低碳經(jīng)濟轉型相關的轉型風險（Transition Risks）。
在今天的小小知識里，我們來了解一下這兩種風險到底是指什么。
01 實體風險
實體風險是指那些與氣候變化的實體影響有關的風險。這些風險可能是受某種事件的驅動而立即產(chǎn)生（例如龍卷風、颶風、熱浪、寒潮或洪水等極端天氣事件），也可能與氣候模式的長期變化有關（例如持續(xù)性高溫、降水模式改變導致海平面上升或長期熱浪等）。
實體風險可能會對一個組織產(chǎn)生財務影響。舉例而言，一家公司的廠房被洪水淹沒，從而導致了廠房設備等資產(chǎn)的直接損失，或者該公司本身雖然并未遭受洪水，但其生產(chǎn)活動所依賴的供應鏈上游企業(yè)由于洪水被迫中斷生產(chǎn)從而導致公司的生產(chǎn)也間接受到影響并進而影響到公司的財務情況。
| 氣候相關實體風險和財務影響實例 |
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| 氣候相關實體風險 |
潛在財務影響 |
| 立即性風險
長期性風險
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02 轉型風險
轉型風險是指與一個組織為減少溫室氣體排放和向可再生能源過渡而管理和適應內(nèi)部和外部變化的速度和程度有關的風險。眾所周知，任何轉型都是不易的，過渡需要政策和法律、技術和市場的共同變化來解決與氣候變化有關的緩解和適應要求（關于減緩氣候變化和適應氣候變化的區(qū)別可以參考我們之前發(fā)布的小小知識丨減緩氣候變化 vs 適應氣候變化，到底有啥區(qū)別？（【插入這篇的鏈接】）。下表介紹了轉型風險的種類：
| 轉型風險種類 |
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| 政策和法律風險 |
圍繞氣候變化的政策行動在持續(xù)發(fā)展。它們的目標一般分為兩類--試圖限制造成氣候變化不利影響的政策行動，或尋求促進適應氣候變化的政策行動。與政策變化相關的風險和財務影響取決于政策變化的性質(zhì)和時間。隨著氣候變化引起的損失的價值增長，訴訟風險也可能會增加。這類訴訟的原因包括各組織未能減輕氣候變化的影響、未能適應氣候變化，以及圍繞重大財務風險的披露不充分。 |
| 技術風險 |
支持向低碳、節(jié)能的經(jīng)濟體系過渡的技術改良或創(chuàng)新會對組織產(chǎn)生重大影響。在新技術取代舊系統(tǒng)和打破現(xiàn)有經(jīng)濟體系的某些部分的情況下，贏家和輸家將從這個"創(chuàng)造性破壞"過程中出現(xiàn)。然而，技術發(fā)展和使用的時間是評估技術風險的一個主要不確定因素。 |
| 市場風險 |
雖然市場可能受到氣候變化影響的方式多種多樣，而且很復雜，但其中一個主要方式是隨著與氣候有關的風險和機會越來越多地被考慮，某些商品、產(chǎn)品和服務的供求發(fā)生變化。 |
| 聲譽風險 |
氣候變化被認為是聲譽風險的一個潛在來源，它與客戶或社群對一個組織在向低碳經(jīng)濟轉型過程中的貢獻或減損的看法有關。 |
基于這些變化的性質(zhì)、速度和重點，轉型風險可能對組織構成不同程度的財務和聲譽風險。另外，如果一個組織是一個低碳排放者，并且在可再生能源或氣候轉型市場中，他們可能會經(jīng)歷市場、技術和聲譽的機會。下表列舉了氣候相關轉型風險和財務影響實例：
| 氣候相關轉型風險和財務影響實例 |
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| 氣候相關轉型風險 |
潛在財務影響 |
| 政策和法律 |
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| 技術 |
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| 市場 |
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| 聲譽 |
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注：本文各表格的內(nèi)容來源于《氣候相關財務信息披露建議》。