2021年4月13日下午,上海律協金融工具業務研究委員會通過線上直播的方式舉辦了“基礎設施REITs相關法律熱點解讀”專題講座。講座由委員會朱峰主任主持,包括委員、律師、金融機構法務人員等在內240余人參加。本次講座由上海漢盛律師事務所合伙人趙沖律師擔任主講嘉賓。
趙沖律師首先簡要地介紹了基礎設施REITs的發展情況,REITs即房地產投資信托基金,在未推出基礎設施公募REITs試點之前,投資于房地產及基礎設施項目的資產證券化產品基本都是由證券公司或基金管理公司子公司發行的資產支持專項計劃,這類產品也被稱為“類REITs”。2020年4月30日,中國證監會與國家發展改革委聯合發布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》,標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。隨后,趙沖律師以黔西南州地方電網資產REITs項目為例詳細介紹了類REITs的交易結構,并講解了公募REITs“公募基金+基礎設施ABS方式”的交易結構以及“集團公司+項目公司”的交易模式。
趙沖律師認為基礎設施REITs具有資本金溢價退出、可獲國家補助等核心優勢,針對實踐中國企、央企推進基礎設施REITs項目時核心考量點,例如資產出表導致管理規模縮水、REITs融資成本和現行融資成本比較等進行了講解。基礎設施REITs的法律服務內容主要包括:項目交易結構設計、項目盡職調查、協助項目申報、項目交易文件起草、出具公募REITs項目法律意見書等。項目交易結構設計主要是針對REITs產品架構,即交易結構、資產重組方案以及是否合規;項目盡職調查中需要重點說明的主要是股東同意轉讓的意見以及項目資產(或股權)、附著債務等其他項權利(若有)的可處置性。
趙沖律師的講座干貨滿滿,結合實踐,就基礎設施REITs項目中的常見問題作出了全面、細致的講解。
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